美林周期定律?
美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配,将经济周期划分为四个阶段:
1、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,此阶段由于股票对经济的弹性更大,其相对债券和现金具备明显超额收益;
2、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,在此阶段,通胀上升增加了持有现金的机会成本,可能出台的加息政策降低了债券的吸引力,股票的配置价值相对较强,而商品则将明显走牛;
时钟理论
3、“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段,在滞胀阶段,现金收益率提高,持有现金最明智,经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响,债券相对股票的收益率提高;
4、“经济下行,通胀下行”构成衰退阶段,在衰退阶段,通胀压力下降,货币政策趋松,债券表现最突出,随着经济即将见底的预期逐步形成,股票的吸引力逐步增强。
想做拆分盘投资,选择哪个项目好?
想做拆分投资,首先需要有大类资产的概念,具体包括股票、债券、大宗商品、现金、黄金等。根据“美林时钟”投资理论,在不同的经济周期,不同的资产表现形式不一。以最近三年为例,2017年,表现最好的资产是现金类资产,2018年是债券,今年是黄金,所以理论上来说,只要自己判断准确,对资产进行分类投资,对可能表现更好的资产投资比例高一些,那么整个投资收益肯定是会更好的。
就当前市场来说,个人觉得短期来看是很难选择到最合适的投资标的的,债券、现金类资产都很低;全球经济堪忧,大宗商品肯定没有前途;黄金今年涨幅已经不小,后续表现大概率不差,但是从中长期来看,这个时点追涨的价值已经大打折扣。值得一提的是股市,短期不确定性仍然不小,但是从中长期来看,绝对属于低位,投资价值不菲。
针对股票的当前行情,本人认为可以做一个兼顾安全性和收益性的投资策略:将仓位分为定投和机动两部分进行操作,定投部分规避市场短期的波动,拉平建仓成本,获取中长期的投资收益(日常还可以打新,获得一些“靠运气”的收益增厚);机动部分可以根据市场情况,当确定性高的交易性机会出现时博取高收益。