PPP改革在即,资产证券化之路该如何突破?
PPP前景很好,原因是政府没钱,公众有需求,企业要市场;证券化是我国目前融资成本最低的融资手段,可以推断2015-2020期间大量的PPP项目要依赖这一手段,方式有很多种,但火爆场面是可以想象的。
1)值不值?项目融资价值评价,如果做VFM或长期收益分析,标准和决策流程如何细化,目前只有指导意见没有实施细则,案例不多能做到深度的评价体系也不多;另外现有的PPP项目一般回报率偏低,资本的贪婪冲动不足。
2)怎么办?融资方案和实施过程,合同框架设计,目前融资平台大多缺乏经验,更倾向于向相关公司投资,而不是面对项目投融资;证券化过程中符合相关法律法规,还要满足相关方的利益诉求,办到这一点难度很大。
3)怎么管?***、私有资本还有公众一起参与博弈,如何平衡风险,既要三公,还要破除一些体制机制的限制,搞不好大家都不买账,***随时可以翻脸不认人,涉及公共事业领域关乎国计民生,投鼠忌器拍脑袋的事我们不是没有干过,问题证券化前说不清,证券化后扯不断,一管就死一放就乱,行业也有个学习和成长的过程。
总之PPP很火热,大多人的想法很美丽,但实际操作过程中总有各种这样那样的问题;但你不得不承认,它的存在给了我们解决很多棘手问题的想象空间。
“所有人都在谈论失败的风险和问题,那么谁来告诉我成功的结果?”引用一句风险管理***的原话,你必须看到那些让你激动的可以改变世界的东西,而PPP恰好就是这样的东西,不只是一个工具,还是一种精神和文化,Public-Private-Partnership,证券化可以在这个领域得到很好的应用。
abs业务的盈利模式?
ABS业务的盈利模式是通过发行ABS证券来获得收益。ABS证券是由一系列抵押贷款组成的资产池打包而成的证券,投资者购买这些证券后,可以获得抵押贷款的利息和本金回收。
发行ABS证券的机构可以从证券发行中获得手续费和管理费等收益。此外,ABS证券的收益也可以通过信用保证保险等方式进行增值。
ABS,也就是资产证券化实现的高利润。其资金来源除了ABS以外,还有银行***、自有资金等,花呗利用以上资金垫付用户消费后,然后获得用户还款的现金流,再用现金流做成ABS产品,继续进行融资,之后再通过分期和用户的借贷来赚钱,如此形成循环运营模式。
花呗和借呗的主要收入不再是利息,而是与ABS相关的手续费及投资收益。
资本证券化是怎么发展的?
20世纪80年代以来,资本证券化的内涵,品种和方式发生了巨大的变化 它不仅仅作为商业银行解决流动性不足的手段,并成为金融市场投资者和筹资者有效链结,促进社会***配置效率,提高的有利工具,从而成为一种内容丰富的金融理财观念和方式。它在继股票,债劵成为国际资本市场上发展最快,最具活力的一种金融产品。
在中国的的发展:在有关主管部门的关心和支持下,重庆市***已于19***年5月23日与亚洲担保及豪升ABS中国控股公司签订了中国第一个以城市为基础的ABS计划协议,这是我国开展资产证券化的一项[_a***_]突破。
这是现代化和现代市场经济发展必然产物。它是完善资本市场,推动盘活不良资产和增强银行资产的流动性,有利于我国住房按揭市场的发展和优化国企资本结构。