企业价值评估方法选择要点浅析的现状?
要选择适合于目标企业价值评估的方法,首先应从不同的角度对方法进行比较分析,以明确各种方法之间的差异性,以下从方法原理、方法的前提条件、方法的适用性和局限性对成本法、市场法、收益法进行比较分析。
企业价值评估方法选择要点的现状是多种多样的,需要根据具体情况和目的选择适合的评估方法。常见的方法包括财务指标法、市场比较法、收益法和成本法等。
其中,财务指标法适用于已经上市的企业,市场比较法适用于同行业公司之间比较,收益法适用于未来现金流较为可预测的企业,成本法适用于固定资产较多的企业。
选择合适的评估方法可以准确反映企业的价值,为投资决策提供重要参考。
所谓的“价值投资”是不断买入股票,然后持有上市公司51%的股票,接着控制自己的公司吗?你怎么看?
不是,你说的情况是从二级市场收购一家公司,跟价值投资并不是一回事。这提问的太牵强。
现在没有权威定义什么是价值投资,只能靠自己领会。简单说,就是用合理的价格,买入经营特别优秀并且未来继续保持优秀的公司的股票。
做价值投资有可能对一家公司绝对控股,但绝对控股一家公司不见得是价值投资,因为如果通过二级市场对一家经营很差的公司绝对控股,那是别有所图,并非买这公司的经营水平,与价值投资没丝毫关系。
要回答这个问题,首先,要搞明白几个价值投资的概念;其次,明白我们投资的目的是什么;最后,控制这家公司的目标是否有可能实现?实现了会怎么样?我们围绕这三方面来回答这个问题。
何为价值投资
价值投资是实业投资行为在股市里的应用,好比看好一个行业的未来,有很大的发展前景。但是,要我们去投资实业做这个行业,有点不现实。毕竟看好和做好之间存在很大的区别,有投资的眼光,不代表亲身去做就一定能成功。股市里的价值投资就是把资金投资到这个行业里,让从事这一行业的专业人才去做实业投资。如果你的眼光独到,这样的投资组合就很完美,实体企业获得了发展壮大的资金,而投资者获得了行业发展的红利。
投资的目的
做为一个投资者,投资的目的很明确,就是为了盈利。所以,我没有必要去控制一家公司。因为,任何一个行业的高成长期也就是那么几年,如果你的眼光足够毒辣,你完全可以只去抓高成长期的行业,为什么要为了一棵大树去放弃整片森林那。
通过买股票去控制一家公司的目标是否有可能实现?实现了会怎么样?
通过买股票去控制一家公司的目标理论上,只要你的资金量足够多,是可以实现的。可问题是,任何一家上市公司的市值都是十几亿以上的规模,而且其中还有很大一部分是限制流通的。想通过购买股票去收购一家公司,几乎不可能实现,你钱再多有什么用,人家不卖给你,或者把股价提到个几十倍,你还会去买吗?退一步讲,就是真的收购成功了,你懂的经营吗?外行人去指导内行人,还不把企业祸害死啊。放手让职业经理人去做,这和做个只等分红的小股东有什么区别。
价值投资领域很成功的几个人,如格雷厄姆、彼得林奇、巴菲特等都在价值投资的领域,有自己独特的见解。他们都认可价值投资具有三大基石,安全边际、内在价值、投资理念。理解上可能有差别,但大体是一致的。这三方面直白点理解,就是看重的未来的长期盈利,不太在意短期的得失。
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所谓的“价值投资”并不是不断买入股票,然后持有上市公司51%的股票,接着控制上市公司。“价值投资”是通过市盈率,市净率,公司核心竟争力,公司业务的市场占有率等方面的分析,认为上市公司价值低估时买入进行长期投资,通过对有成长性的上市公司长期投资获得投资收益,至于投资多少,是根据投资者各自的资金情况决定的。很少有去投资一家上市公司51%的股票,如果有这种情况出现那就是收购,或者是并购重组,即便是并购重组,只要是股份能占到第一大股东的份额就可以,并不一定需要超过51%。
以茅台为例,在2013年茅台股价在一百多元时,你认为有投资价值,可以买入长期持有,买多少根据你自己的资金实力,如果持有到现在你的投资收益可能会超过8倍。如果你有资金想购买茅台51%的股份,茅台的大股东茅台集团持股超过63%,如果茅台的大股东不卖股份给你,你把二级市场的股票全都买了也成了不第一大股东,这是我国的国情,在我国证券市场有一部分上市公司,大股东的持有的股份是超过51%的,你想收购没有机会,只能当小股东。
当然,遇到优质的上市公司股价在低位,你进行投资,小股东也一样是价值投资,只要买入后股价能长期上涨,你的投资就是成功的。问题是A股市场像茅台这样的上市公司太少了,只有千分之一的概率。而且茅台现在的股价已经炒得太高了。当前在我国值得长期价值投资的股票太少了,市场只好投机,于是投机炒作成了我国证券市场的主流。
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